Poznati investitor Warren Buffett 1998. godine rekao je: „Zlato se iskopa iz zemlje u Africi ili negdje drugdje. Nakon toga se istopi, iskopa se nova rupa, ponovno se zakopa i plaćamo ljude da ga čuvaju. Nema nikakvu uporabnu vrijednost.“ Ipak, i dalje smo zaljubljeni u zlato – posebno u vremenima neizvjesnosti. S COVID-19 krizom, zanimanje za zlato je poraslo, dovodeći njegovu cijenu do povijesnog vrhunca.

Čini se da je čak i Buffett ublažio svoju dugogodišnju antipatiju jer je njegova tvrtka Berkshire Hathaway stekla 565 milijuna američkih dolara udjela u drugom najvećem svjetskom rudaru zlata, kanadskoj tvrtki Barrick Gold Corporation.

Posjedovanje udjela u tvrtki za iskopavanje zlata, međutim, nije isto što i posjedovanje stvarnog zlata. Budući da su dionice zlata povezane s cijenama zlata i sa širim tržištem dionica, one se obično kreću s tržištem kada naglo padne. To dionicama zlata oduzima ključnu značajku zlatnih poluga – njihovo sigurno utočište.

Što je sigurno utočište?

Sigurno utočište je imovina koja svoju vrijednost zadržava u ekstremnim, neočekivanim događajima.

Razlikuje se od „sigurne imovine“ koja osigurava zajamčeni povrat, poput državnih obveznica. Kupnjom takve obveznice učinkovito posuđujete novac vladi u zamjenu za obećanje da će vam taj novac (s kamatama) vratiti u budućnosti.

Drugim riječima, sigurna imovina je imovina s „fiksnim prihodom“ i njezine cijene su relativno stabilne. S druge strane, cijena imovine sigurnog utočišta će oscilirati. Rasti će u razdobljima veće nesigurnosti, kada druga ulaganja pretrpe ekstremne gubitke, a padati će kad se nesigurnost vrati na normalniju razinu.

To se može vidjeti u cijeni zlata tijekom protekla dva desetljeća, kako nakon svjetske financijske krize koja je započela 2008. godine, tako i sada u vrijeme krize COVID-19. Jedino odstupanje bio je pad cijena tijekom ožujka, dok su globalne burze padale. Ovo odstupanje naglašava nesigurnost koja je uhvatila investitore tog mjeseca.

Zašto je zlato sigurno utočište?

Jednostavan odgovor je da je to dobro funkcioniralo u prošlosti. Na temelju prošlih iskustava u krizi, ljudi vjeruju u sigurno utočište koje djeluje jer vjeruju u to. Zlato se od davnina koristilo kao zaliha vrijednosti. U postizanju ovog statusa mu pomogle su njegova estetska privlačnost, podatnost, virtualna neuništivost (gotovo svo zlato koje je ikad pronađeno ili iskopano još uvijek postoji) i, što je najvažnije , rijetkost. Iako su ga stotine tisuća tijekom povijesti kopale i tražile, količina iskopanog zlata nikada nije bila dovoljna da ga obezvrijedi.

Zbog ovih značajki zlato je postalo osnova za novac i igralo je formalnu monetarnu ulogu tijekom zlatnog standarda, koji je zahtijevao da države drže zlatne rezerve kao potporu svoje valute. Središnje banke još uvijek imaju ogromne rezerve zlata. Od 197 576 tona zlata iskopanog kroz povijest, Svjetsko vijeće za zlato kaže da 17,2% drže (kao poluge ili kovanice) vlade i središnje banke, 21,6% privatni investitori, oko 47% kao nakit, a 14,2% je otišlo u druge svrhe (poput elektronike).

Dakle, dok su zlato, srebro, paladij i platina „plemeniti metali“, potonja tri obično nisu prihvaćena kao sigurnim utočištem jer su u prošlosti imali drugačiju monetarnu i investicijsku ulogu.

 „Nitko ne razumije cijene zlata“

Zlato je možda sigurno utočište i zbog toga jer je jednostavno i poznato, prvo što vam padne na pamet kad se investitori suoče s krajnjom neizvjesnošću. Ta očita jednostavnost, paradoksalno, ne znači lako razumijevanje cijene zlata. Neki su čimbenici koji utječu na njegovu cijenu opipljivi, poput fizičke ponude i potražnje. No, mnogo je i onih manje opipljivih, poput promjena percepcije, preferencija i raspoloženja na tržištu.

 

Izvor: Big News Network

Foto: Pexels