Menu
Agrokor je jedini mogući strateški partner među zainteresiranim, doznaje se neslužbeno, piše Jutarnji list...
Belgijski Delhaize, koji je također "prirodni staretški partner" je zbog posljedica preuzimanja srpskog lanca Maxi Delta daljnja ulaganja u regiji zaustavio nakon otpisa gotovo polovine investicije u srpskog trgovca.
Streteški partneri zbog očekivane sinergije obično nude više od financijskih kupaca - što se potvrdilo prošle godine, kada je Agrokor za dionicu Mercatora ponudio 221 euro, a naajbolji privatni investicijski fond najviše 150 eura. Ovaj put se očekuju znatno niže ponude, smatraju dobro obaviješteni izvori.
U središtu prezentacije je bila prije svega visoka zaduženost Mercatora i slabljenje tržišnog potencijala na domaćem tržištu, gdje ovaj trgovac stvara najviše prihoda.
Privatni investicijski fondovi su, po ocjeni izvora iz financijske industrije, izračunali maksimalan 7-postotni bruto novčani tok iz poslovanja (EBITDA).
Kako se EBITDA Mercatoru lani smanjila, omjer neto financijskog duga povećan je na 9,2 posto (što znači da s takvim bruto novčanim tokom obaveze može otplatiti za više od devet godina). Neto vrijednost poduzeća je još jedan od metoda vrednovanja, ali nitko ne uzima u obzir tržišnu cijenu društva, jer je prvi put postala negativna, iznosi 241 milijun eura. Doznaje se da te brojke brinu Agrokorve financijere, EBRD, JP Morgan i UniCredit, piše Jutarnji list.
Kako su u prošlogodišnjim poslovnim rezultatima vidljivi učinci otpisa pogrešaka iz minulih godina, pogledali smo što prodajni rezultati, koje uprava planira za ovu godinu, znače. Očekivani novčani tok se uzima pri vrednovanju ciljeva preuzimanja. Mercator je nakon propasti projekta monetizacije nekretnina, kojima bi se po planu Uprave razdužio za oko 300 milijuna eura, objavio očekivano neto zaduženje do kraja ove godine.
Mercator će dug u pregovoru s bankama vjerovnicima o refinanciranju morati smanjiti za 50 do 100 milijuna eura. U izračunu smo uzeli najveću procjenu o smanjenju duga. Brojevi prema procjenama pokazuju da će se očekivano značajno popraviti odnos između bruto novčanog toka i neto duga, neto vrijednost poduzeća će se podići na 88 milijuna eura.
Nakon odabira neobavezujućih ponuda bit će omogućen dubinski pregled Mercatora, a obvezujuće ponude se očekuju krajem ljeta 2013. godine. Slijede završni pregovori, a prodaja bi mogla biti okončana najesen. Ako je bude, zaključuje Jutarnji list.
