Revolut vrijedniji od brojnih europskih tradicionalnih bankarskih divova

Revolut je u nešto više od deset godina od aplikacije za jeftiniju razmjenu valuta izrastao u najvrjedniji europski startup, s procijenjenom vrijednošću od 115 milijardi dolara i ambicijom da postane jedna od rijetkih banaka koje posluju s građanima na gotovo svim velikim svjetskim tržištima.

Britanska financijsko-tehnološka kompanija danas vrijedi više od nekih tradicionalnih europskih bankarskih divova, uključujući Barclays i Société Générale, dok broj njezinih korisnika doseže oko 80 milijuna.

Izvršni direktor i suosnivač Nik Storonsky želi nastaviti širenje od Europe do Meksika, Australije i Sjedinjenih Država, koristeći model koji se znatno razlikuje od tradicionalnog bankarstva.

Revolut se manje oslanja na prihode od kredita, a više na kartično poslovanje, pretplate, trgovanje, međunarodna plaćanja i druge financijske usluge koje korisnici obavljaju kroz njegovu aplikaciju.

Takav model omogućio mu je brz rast, ali pretvaranje goleme baze korisnika u klijente koji Revolut koriste kao svoju glavnu banku sada je jedan od najvećih izazova kompanije.

Vrijedi više od banaka koje zarađuju znatno više

Revolut je 2025. ostvario oko 1,7 milijardi funti dobiti prije oporezivanja, odnosno približno 2,2 milijarde dolara.

To je snažan rezultat za kompaniju staru nešto više od deset godina, ali i dalje znatno manje od tradicionalnih konkurenata. Barclays je iste godine ostvario oko devet milijardi funti dobiti prije poreza.

Unatoč tome, privatni investitori Revolut procjenjuju na 115 milijardi dolara, više od tržišne vrijednosti Barclaysa i Société Généralea.

Takva razlika pokazuje koliko investitori računaju na budući rast kompanije.

Revolutova velika prednost je brzina kojom privlači korisnike. Kompanija navodi da danas ima oko 80 milijuna klijenata, što je već usporedivo s nekim od najvećih svjetskih banaka. JPMorgan, primjerice, ima oko 84 milijuna korisnika, dok HSBC ima približno 41 milijun.

U pojedinim državama Revolut je postao gotovo sveprisutan. U Irskoj kompanija tvrdi da otvoren račun ima oko 80 posto punoljetnog stanovništva.

Velik broj korisnika još ne znači i veliku zaradu po korisniku

Problem je u tome što prosječni korisnik Revolutu donosi znatno manje prihoda nego klijent tradicionalne banke.

Prosječni iznosi koje korisnici drže na Revolutovim računima također su manji, dok kompanija ima relativno malen kreditni portfelj.

Krajem 2025. Revolut je imao oko 2,2 milijarde funti izdanih kredita, a omjer kredita i depozita iznosio je samo šest posto. Za usporedbu, kod HSBC-a je taj omjer bio oko 55 posto, a kod Société Généralea oko 86 posto.

Tradicionalne banke velik dio zarade ostvaruju upravo tako da depozite klijenata koriste za financiranje stambenih, potrošačkih i poslovnih kredita.

Revolut se zasad puno više oslanja na naknade, pretplate i druge digitalne financijske usluge.

Kompanija tvrdi da je takva raznolikost prednost jer njezin rast manje ovisi o kretanju kamatnih stopa.

No ako želi opravdati procijenjenu vrijednost od 115 milijardi dolara, morat će pronaći način da od svakog korisnika ostvaruje znatno više prihoda.

Cilj je postati glavna banka korisnika

Jedan od ključnih pokazatelja za Revolut zato više nije samo broj otvorenih računa, nego koliko ga ljudi koriste kao svoju glavnu banku.

To znači da korisnik na Revolut prima plaću, drži većinu štednje, plaća račune i koristi ga za svakodnevne financijske potrebe, umjesto da aplikaciju otvara uglavnom tijekom putovanja ili za povremena međunarodna plaćanja.

Revolut nije objavio koliko je korisnika tijekom 2025. kompaniju koristilo kao svoju primarnu banku, ali je naveo da je njihov broj porastao 45 posto u odnosu na godinu ranije.

Sljedeći veliki test je SAD

Kompanija posljednjih mjeseci dobiva nove licence i priprema širenje na tržištima od Latinske Amerike do Azije i Australije.

Posebno važan bit će ulazak na američko tržište.

Revolut ondje ima privremeno regulatorno odobrenje, ali suočit će se s iznimno snažnom konkurencijom etabliranih banaka, fintech kompanija i kartičnih kuća.

Sjedinjene Države mogle bi biti najveća prilika za daljnji rast, ali istodobno i tržište na kojem će biti najteže uvjeriti korisnike da prebace plaću, štednju i kredite u novu banku.

U Europi Revolut već mijenja način na koji tradicionalne banke gledaju na digitalnu konkurenciju.

Direktor portugalske Caixa Geral de Depósitos Paulo Macedo rekao je ove godine da očekuje kako je 2025. bila posljednja godina u kojoj je njegova 150 godina stara banka ostvarila veću dobit od Revoluta.

Analitičari S&P Global Ratingsa navode da europski bankari Revolut sve češće smatraju jednim od svojih najvažnijih konkurenata zbog agresivnog marketinga i brzog rasta.

Brz rast donio je i probleme

Ekspanzija nije prošla bez poteškoća.

Revolut je u Litvi kažnjen zbog nedostataka u sustavima za sprečavanje pranja novca. Kompanija je navela da istraga nije utvrdila potvrđene slučajeve pranja novca te da je poduzela mjere kako bi otklonila nedostatke.

U rujnu je kompanija također greškom poslala podatke dijela korisnika hakerima koji su se lažno predstavljali kao predstavnici državnih institucija. Revolut je naveo da njegovi sustavi i novac korisnika nisu bili ugroženi te da je incident zahvatio ograničen broj ljudi.

U Velikoj Britaniji Revolut je tijekom 2024. i 2025. imao najveći broj pritužbi povezanih s prijevarama u kojima korisnici sami prebace novac prevarantima, prema podacima financijskog pravobranitelja koje je prikupila potrošačka organizacija Which?.

Revolut tvrdi da zaštitu korisnika od prijevara shvaća ozbiljno i da ima razvijene sustave za njihovo sprječavanje.