Menu
Američko gospodarstvo zabilježilo je u prvom tromjesečju 2025. godine neočekivani pad, prema revidiranim podacima Ministarstva trgovine SAD-a. Bruto domaći proizvod (BDP) smanjio se po godišnjoj stopi od 0,5%, što predstavlja prvi kvartalni pad u tri godine i nagli zaokret u odnosu na rast od 2,4% krajem 2024.
Glavni uzrok ovakvog razvoja situacije analitičari vide u trgovinskoj politici administracije Donalda Trumpa. Najava novih carina potaknula je američke kompanije i kućanstva da ubrzano kupuju uvezenu robu, čime je uvoz porastao čak 37,9% – najviše od pandemijske 2020. Taj skok uvoza umanjio je ukupni BDP za gotovo 4,7 postotnih bodova.
Istovremeno, osobna potrošnja, ključni motor američkog gospodarstva, značajno je oslabila. Nakon snažnog rasta od 4% u posljednjem kvartalu prošle godine, potrošnja je u prva tri mjeseca ove godine porasla tek 0,5%, uz jasne znakove potrošačkog opreza.
Posebno zanimljiv u ovom izvješću je pokazatelj koji mjeri temeljnu snagu gospodarstva – tzv. “osnovni BDP” koji isključuje volatilne komponente poput izvoza, zaliha i državne potrošnje. Taj je indikator zabilježio rast od 1,9%, što je znatno manje u odnosu na 2,9% iz prethodnog kvartala. Iako ta brojka još uvijek signalizira određenu stabilnost, ekonomisti poput Ryana Sweeta iz Oxford Economics upozoravaju da je trend "zabrinjavajući".
Pritom je savezna potrošnja pala za 4,6%, što je najizraženiji pad od 2022. godine i dodatno je pogoršalo ukupnu gospodarsku sliku.
Važno je napomenuti kako se trgovinski deficiti tehnički negativno odražavaju na BDP jer se uvozne robe, iako konzumirane u zemlji, ne računaju kao domaća proizvodnja. Upravo iz tog razloga rast uvoza značajno povlači ukupni BDP prema dolje, čak i kada realna potrošnja ne opada.
Ipak, analitičari vjeruju kako je pad u prvom kvartalu prolaznog karaktera. Efekt preuranjene kupovine stranih proizvoda zbog prijetnje carinama ne bi se trebao ponoviti u drugom tromjesečju. Prema procjenama analitičke kuće FactSet, američko gospodarstvo u razdoblju od travnja do lipnja trebalo bi zabilježiti rast od 3 posto.
Prva službena procjena za drugo tromjesečje očekuje se 30. srpnja.
