Menu
New York Stock Exchange, najpoznatija burza na svijetu, najavila je razvoj nove platforme za trgovanje tokeniziranim vrijednosnim papirima koja bi mogla raditi neprekidno – 24 sata dnevno, sedam dana u tjednu – uz trenutačno poravnanje transakcija zahvaljujući blockchain tehnologiji.
Projekt vodi Intercontinental Exchange (ICE), vlasnik NYSE-a, a riječ je o jednom od najozbiljnijih pokušaja da se tradicionalna burzovna infrastruktura spoji s tehnologijom distribuirane knjige zapisa. Ako dobije regulatorno zeleno svjetlo, nova platforma mogla bi označiti prekretnicu u načinu na koji se trguje dionicama, ali i ulogu burzi u globalnom financijskom sustavu.
Za razliku od današnjeg modela, u kojem poravnanje transakcija traje danima (tzv. T+2 sustav), blockchain rješenje koje razvija NYSE cilja na trenutačno poravnanje. To znači manje operativnog rizika, manju potrebu za kolateralima i znatno učinkovitije korištenje kapitala – teme koje su već godinama na vrhu liste prioriteta velikih financijskih institucija.
Platforma bi kombinirala postojeću NYSE tehnologiju za trgovanje s blockchain sustavima za post-trgovinske procese te omogućila poravnanje preko više blockchain mreža. Koje će to mreže biti, zasad nije objavljeno, ali poruka je jasna: burza želi biti agnostična prema infrastrukturi i otvorena prema različitim tehnološkim rješenjima.
Za ulagače, ključna novost je mogućnost trgovanja tokeniziranim dionicama klasičnih vrijednosnih papira, ali i izvorno tokeniziranim instrumentima. Važno je pritom da tokenizacija, barem prema najavama, ne znači odricanje od prava – ulagači bi i dalje sudjelovali u isplati dividendi i u korporativnom upravljanju, što je često bila jedna od glavnih zamjerki ranijim eksperimentima s digitalnim vrijednosnim papirima.
U ICE-u poručuju kako je riječ o logičnom nastavku njihove dugoročne strategije digitalizacije tržišta. Nakon što su burze u posljednjim desetljećima prešle s papira na ekrane, sljedeći korak je – „on-chain“.
Ova najava dolazi u trenutku kada tokenizacija ubrzano ulazi u mainstream financije. Izvršni direktor BlackRocka Larry Fink nedavno ju je nazvao „sljedećom velikom evolucijom tržišne infrastrukture“, a slične poteze već su povukli i veliki fintech igrači. Robinhood je prošle godine europskim korisnicima ponudio tokenizirane dionice, dok Coinbase planira uvođenje trgovanja tokeniziranim dionicama već u prvom tromjesečju ove godine.
Ako se projekt NYSE-a realizira, razlika između „kripta“ i „klasičnih financija“ dodatno će se smanjiti. Umjesto paralelnih svjetova, tržište bi moglo dobiti jedinstvenu infrastrukturu u kojoj se povjerenje reguliranih institucija spaja s brzinom i fleksibilnošću blockchaina.
Točan datum lansiranja nove platforme zasad nije poznat, a sve ovisi o regulatornim odobrenjima. No sama činjenica da najveća svjetska burza otvoreno gura prema 24/7 „on-chain“ trgovanju pokazuje koliko se globalni financijski sustav ubrzano mijenja.
