Menu
Američka kripto burza Coinbase ponovno izaziva status quo na financijskim tržištima. Tvrtka je potvrdila kako traži zeleno svjetlo američkog regulatora SEC-a za pokretanje trgovanja tokeniziranim dionicama – digitalnim inačicama klasičnih vrijednosnih papira koje se temelje na blockchain tehnologiji. Ako dobije potrebna regulatorna odobrenja, Coinbase bi time zakoračio izvan kripto niše i ušao u arenu tradicionalnog brokerskog poslovanja, konkurirajući platformama poput Robinhooda i Charles Schwaba.
Tokenizirane dionice predstavljaju digitalne tokene koji odražavaju vlasništvo nad stvarnim dionicama. Njihovi zagovornici tvrde kako bi takav model mogao značajno ubrzati namire, omogućiti 24-satno trgovanje i smanjiti troškove – prednosti koje bi mogle revolucionirati tržište kapitala, osobito u eri digitalizacije.
"Radi se o velikom prioritetu za nas," poručio je Paul Grewal, glavni pravni savjetnik Coinbasea. No put do implementacije nije jednostavan. Kako bi izbjegla regulatorne prepreke, kompanija mora dobiti tzv. no-action letter ili izuzeće od SEC-a – dokument kojim se potvrđuje da regulator neće poduzimati pravne korake ako Coinbase pokrene takvu ponudu, piše Reuters.
Pitanje regulacije je ključno. Coinbase trenutačno nije registriran kao brokerska kuća, a prošle je godine bio predmet tužbe SEC-a zbog navodnog pružanja usluga trgovanja vrijednosnim papirima bez dozvole. Tužba je povučena ove godine, u skladu s novim smjerom američke politike prema kripto industriji pod administracijom Donalda Trumpa.
Nova administracija, naime, otvoreno podržava industriju digitalne imovine. Trump se u kampanji udvarao kripto investitorima i poduzetnicima, a Bijela kuća je već ugostila čelnike velikih kripto kompanija. Uz to, SEC je pod njegovim vodstvom povukao tužbe protiv niza kripto burzi – uključujući Binance, Kraken i upravo Coinbase – te je osnovao radnu skupinu za izradu modernih pravila za digitalna tržišta.
Iako tokenizirane dionice još nisu dostupne u SAD-u, interes tržišta je sve veći. Kraken, jedan od glavnih konkurenata Coinbasea, već je lansirao vlastiti program tokeniziranih dionica (xStocks) izvan američkog tržišta, a sve više tvrtki testira ovaj model u europskim i azijskim financijskim jurisdikcijama.
Izazovi, međutim, ostaju. Svjetski gospodarski forum nedavno je upozorio na ključne prepreke – prvenstveno nedostatak likvidnosti na sekundarnim tržištima i nepostojanje globalnih regulatornih standarda. No institucionalni investitori, koji su dosad oklijevali s ulaskom u kripto sferu, mogli bi upravo kroz tokenizaciju pronaći ulaznu točku.
